독서일지 24. - 로버트 해그스트롬<워런버핏의 완벽투자기법>, 2020

♥경고문 : 휘발성은 독서의 특징 중 하나다. 휘발성은 책 읽기를 가볍게 해주는 장점이 되기도 한다. 하지만 읽은 책의 내용을 회상하려고 한다면 다른 방법이 필요하다. 그 방법 중 하나가 메모라 생각한다. 메모는 독서의 휘발성을 잡아주는 중요한 도구이다. 그래서 이렇게 읽은 글을 정리한다. 만약 이렇게 정리된 내용만 보고 책의 내용을 전부 이해했다고 판단하시는 분이 있다면, 그것은 편협한 방법이라 말씀드리고 싶다. 책 전체를 스스로 읽어보시길 추천한다. ♥

 

독서일 : 2021년 1월 25일(월) ~ 1월 28일(목)

 

독서생각  
 우리 모두는 완벽해질려고 노력하는 것이지 세상에 완벽한 것은 없다고 생각한다.

 

독서내용 : 책은 워런버핏이 직접 쓴 것이 아니라, 10여년 동안 그의 투자활동을 분석하고 관찰한 로버트 해그스트롬이 작성한 책이다. 책은 워런버핏의 어린시절 이야기부터 시작하여 그가 투자한 종목들과 당시 미국 주식시장의 상황을 이야기하며 버핏이 어떻게 주식 종목을 결정하였고 누구에게 많은 영향을 받았는지 알려준다.

 그 다음 저자는 버핏의 지난 투자행적을 분석하고 버핏의 투자 원칙을 정리해 주고 있다.

주요 주식 투자 기준
1 주식, 주가, 시장을 예측하려 하지말고 기업을 분석하고 이해하는데 노력하라
2 다양한 투자 전략을 실행하라
3 인내하라
4 주가하락은 곧 리스크가 줄어든 것이라, 위기가 곧 기회다
5 느리게 실행하라
6 장기투자가 합리적이다
7 주가의 오르내림을 마음과 자금으로 준비해두어라(희망,공포, 탐욕에 굴복하는 것이 인간이다)
8 기업을 공부하지 않고 분석도 않되어 있다면 차라리 인덱스에 투자하라

기본 기업 분석 기준
1 기업이 단순하고 이해하기 쉬운가?
2 기업이 일관성 있는 오랜 경영의 역사를 가지고 있는가?
3 경영진에 합리적인가?
4 경영진이 주주들에게 정직한가?
5 경영진이 제도적 관행을 거부하는가?
6 주당순이익이 아닌 자기자본수익률에 초점을 맞추어라
7 주주 수익을 계산하라
8 수익 마진이 높은 기업을 찾아라
9 사내유보금 이상의 시장 가치를 창출하여야 한다
10 기업의 내재 가치보다 크게 할인된 가격으로 주식을 매입할 수 있는가?

주요문장
"우량 기업이 일시적인 문제를 겪거나 주식시장의 약세로 주가가 과소평가되어 있을 때 그 주식을 매입한다."

"주식시장은 모든 주식 매수자들에 의해서 만들어지는 집단적인 의사 결정 공간이다."

"주식시장과 투자를 충분히 이해하려면 자신의 비이성적인 부분도 이해하고 있어야 한다."

"벤자민 그레이엄이 미스터 마켓 개념을 만들어 낸지 60년이 지났지만 아직도 투자자들은 비이성적으로 행동한다."

"미스터 마켓이 불러일으킨 감정의 소용돌이로부터 자신을 보호하는 법을 알고 있어야 한다."

"자신감은 나쁜것이 아니나, 돈과 관련하여 가지는 자신감은 자신에게 손해를 야기할 수 있다."

"최근 우연히 맞춘 주식시장에 대해 자기가 주식시장을 정확히 읽었다 판단하여 그 점을 지나치게 강조한다."

"주식에 투자한 다음 주식창을 열어보지 말아야 한다."(★책의 말을 직역으로 이해하면 안됨★)

"사람에게는 손실회피성향(수익보다 손실이 더 많은 영향을 준다.)이 강하게 작용한다."


책의 구성
1 5시그마 사건_세상에서 가장 위대한 투자자
   : 개인적인 약력과 투자의 시작
   : 버핏합자회사
   : 버크서해서웨이
   : 보험사업
   : 한 남자와 그의 회사
   : 5시그마 사건


2 워런 버핏의 교육
   : 벤저민 그레이엄
   : 필립 피셔
   : 찰리 멍거
   : 지적인 영향력의 융합

3 기업인수_12가지 불변의 요소들
   : 기업요소
   : 경영요소
   : 재무요소
   : 시장요소
   : 장기 주가수익률 해부

4 보통주 매입_9가지 사례 연구
   : 워싱턴포스트
   : GEICO
   : 캐피털시트시/ABC
   : 코카콜라
   : 제너럴다이내믹스
   : 웰스파고
   : 아메리칸익스프레스
   : IBM
   : H.J 하인즈
   : 공통주제

5 포트폴리오 경영_투자의 수학
   : 집중투자의 수학
   : 그레이엄과 도드 마을의 집중투자자들

6 투자의 심리학
   : 심리학과 경제학의 교점
   : 행동재무학
   : 심적회계
   : 다른 편에 위치한 워런 버핏
   : 왜 심리학이 중요한가

7 인내의 가치
   : 장기 투자에 관하여
   : 합리성_결정적 차이
   : 느리게 움직이는 아이디어
   : 시스템 1과 시스템 2
   : 마인드웨어 갭
   : 시간과 인내

8 세상에서 가장 위대한 투자자
   : 개인 버핏
   : 버핏의 이점
   : 버핏처럼 생각하는 법을 배워라
   : 당신만의 투자 기법을 발견하라

끝